הערכת שווי

במרכז הישראלי לאבחון עסקי אנו מבצעים הערכת שווי על פי השיטות המתקדמות והעדכניות ביותר בתחום זה. התוצאה שתקבלו כוללת הערכת שווי על פי כל שיטה נהוגה באופן נפרד וגם שקלול של סך התוצאות. את התוצאות תקבלו במסמך רשמי ומפורט על פי הסטנדרטים המחמירים ביותר לעריכת הערכת שווי מבוססת. שימוש בכלים המתקדמים ביותר מאפשרים לך תוצאות מדויקות ואמינות תוך זמן קצר.

הערכת שווי של חברות משמשת לצרכים רבים ומגוונים ומטרתה לקבוע את ערכה הנקוב בנקודת זמן מסוימת. הערכת שווי משמשת בעלי חברות ועסקים, רואי חשבון, משקיעים רשויות מס ועוד בטרם ביצוע מהלכים עסקיים שיישומם מושפע משוויה של החברה. הערכת שווי ניתן לבצע לחברה פרטית, ציבורית ואף לעסק קטן.

הערכת שווי של חברה מבוצעת על ידי בעלי מקצוע ודורשת מיומנות רבה וניסיון מערכתי בביצוע הערכות שווי לחברות בענפים שונים. ישנם מספר מודלים מקובלים להערכת שווי. על פי רוב יש התאמה בין אופי הפעילות והענף למודל על פיו מתמחרים את שוויה של החברה. קביעת המודל המתאים לביצוע הערכת שווי לחברה דורש מיומנות ובקיאות רבה.

להלן מוצגות מספר שיטות מקובלות לביצוע הערכת שווי הוגן לחברה:

שיטת מכפיל הרווח
שיטה זו לקביעת שוויה של חברה מבוססת על הכפלת רווח חשבונאי של חברה במכפיל שנקבע מראש. קביעת המכפיל נובעת מהענף בו מתקיימת הפעילות העיקרית של החברה וכן מהביצועים של החברה ביחס לממוצע ביצועי הענף. קביעת הרווח לחישוב נובעת על פי רוב מרווחי התקופות האחרונות או מצפי מבוסס של רווחים עתידיים. שיטה זו מקובלת מאוד וקלה לחישוב. חסרונה של שיטה זו הוא שלא אחת היא מתעלמת מנתונים משמעותיים אותם קשה לגלם כשנוהגים בשיטת המכפיל.

שיטת היוון תזרימי המזומנים
שיטה נפוצה ומקובלת מאוד, המתבססת בין השאר גם על ביצועים עתידיים של החברה.
על פי שיטה זו המרכיבים העיקריים המחושבים:
1- הערכת הרווח העתידי באופן מבוסס - תוצר של  דו"חות רווח וההפסד החזויים לשנים הבאות.
2- תקופת ההיוון - חברה יציבה ואיתנה תגרור היוון של תקופות ארוכות יותר.
3- קביעת שיעור הריבית להיוון – מושפע לרוב מרמת הסיכון של פעילות החברה.

שיטת השווי הנכסי
שיטה זו מבוססת על הערכת שווי הנכסים הכולל של החברה. חישוב הערכת השווי מבוצע על בסיס ההפרש בין סך הנכסים לסך ההתחייבויות של החברה במועד נקוב. לא אחת על פי  שיטה זו שווי חברה עשוי להיות שלילי. כמו כן, שיטה זו מקובלת בעסקים בהם סגירת החברה או הפסקת פעילות אינה תרחיש בלתי הגיוני. ההטיה שעשויה להיות בניתוח על פי שיטה זו היא ההתעלמות משווי פעילות העסקים וביצועי החברה.

שיטת היוון רווחים
שיטה זו מבוססת על הערכה לשער היוון הרווחים באחוזים. על בסיס ניתוח זה, ניתן לראות את רווחיות החברה ביחס למכירות שלה וביחס לנכסיה. נתון זה אינו בהכרח חיובי והוא מעיד על רווחיות החברה מבחינת פעילותה העסקית וניתוח מרכזי הרווח שלה.

שיעור צמיחת המכירות
שיטה זו מבוססת על הערכה של צמיחת המכירות של החברה וביסוס הערכת שווי על צמיחה זו. שיטה זו היא רלוונטית לחברה אשר מציגה גדילה באופן עקבי בהכנסותיה. כיום ישנם ענפים רבים אשר מראים צמיחה וגדילה בשיעור קבוע, יש להתייחס לנתון זה בעת הערכת השווי על מנת לאמוד בצורה המדויקת ביותר את שווי החברה.

הערכה משוקללת:
למרכז הישראלי לאבחון עסקי יש כלי טכנולוגי מתקדם, אשר פותח על ידי החברה, באמצעותו ניתן לבצע הערכה משוקללת של כלל השיטות המפורטות, על מנת להגיע לתוצאת הערכת שווי המדויקת ביותר.